SEBDO EnR perspectives
Par Bernard92 le samedi 24 avril 2010, 12:54 - SEBDO EnR - Lien permanent
| Sebdo ENR ( MLSEB - FR0010626093 ) le 01/01/1970 à 01:00:00 | ||||
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| Ouverture | Plus Haut | Plus Bas | Volumes | SEBDO ENR : Nouvel actionnaire stratégique, récompense, livraisons, acquisitions et actionnariat |
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Mnémo : MLSEB
Dernier cours : 2,26 € suspendu
Capitalisation boursière : 7,34 M €
4 - La situation actuelle
L’effectif, aujourd’hui est d’environ 70 personnes.
La société est organisée autour de 3 pôles détenus à 100 % :
è SEBDO rénovation et construction
è les maisons du Val de l’Avre
è SEBDO énergies
On se souvient que la société a été crée en septembre 2003.
Elle possède de nombreuses certifications :
è BBC
è Qualisol, QualiPV, QualiPAC, QualiBois, QualiGaz, QualiFuel, VivrElec
è ISO 9001 et ISO 14 001 (en cours)
è 7 qualifications Qualibat pour toutes ses filiales
è ANVAR pour la R&D
La société ne fait pas appel à la sous-traitance et possède la maîtrise :
è de la qualité
è des délais annoncés
è de la marge
Le marché prévisionnel, d’ici 2020, est évalué à :
è 600 milliards € pour la rénovation thermique et la construction pour les particuliers
è 500 milliards € pour les établissements publics
Dans le même temps la part des énergies renouvelables devrait passer de 10,3 % à 23%.
Le secteur artisanal est en disparition. L’objectif de SEBDO est d’y réaliser des acquisitions créatrices de valeur. La présence de S. Horemans à la CGPME de Picardie lui permet de connaître de nombreuses entreprises et leurs dirigeants.
La société a été réorganisée depuis fin 2009 : embauche d’un DG, d’un DAF
5 - Prévisions 2010 proforma
Le carnet de commandes se monte à 7 M €
Dans sa structure actuelle, la société prévoit :
è CA = 6 M €
è REX = 0,55 M €
6 - La croissance externe
Le cours de bourse a été suspendu en raison de négociations de 2 projets de croissance externe amicale.
è projet n°1 dans le secteur du chauffage de 14 à 20 M € avec 5 % de marge nette.
Ce projet est très avancé.
Il s’agit d’une entreprise privée « amie » dont le dirigeant souhaite céder le contrôle mais garder l’opérationnel.
è projet n°2 dans le secteur de la construction de maisons individuelles de 10 à 20 M € avec 5 à 10% de marge nette
Si ces projets se font, l’entreprise changera de taille. On arrive alors aux projections suivantes :
è scénario 1 avec uniquement le projet n°1
CA 2010 = 24 M €
REX 2010 = 1,7 M €
è on peut alors espérer une valorisation du groupe de 29 M €. Il y aurait alors 4,6 M d’actions ce qui donnerait une valeur de 6,3 € à chaque action
è scénario 2 avec les projet n°1 et n°2
CA 2010 = 36 M €
REX 2010 = 2,45 M €
è on peut alors espérer une valorisation du groupe de 37 M €. Il y aurait 5,4 M d’actions ce qui donnerait une valeur de 6,85 € à chaque action
7 - Des AK nécessaires
Aujourd’hui le capital se compose de 3 249 215 actions.
Une AK TEPA est en cours. C’est une AK qui a été décidée en juin 2009. Elle se fait au prix de 2,1 €, prix décidé à cette époque.
Le scénario n° 1 nécessite la création de 1,4 M d’actions soit 2,94 M €
Le scénario n° 2 nécessite la création de 0,74 M d’actions supplémentaires soit 1,55 M €
8 - Conclusion
La valorisation future de l’action semble bien liée aux capacités de SEBDO EnR à lever des capitaux.
Voici un slide présentant les paramètres les plus importants de la société en fonction des 3 possibilités de périmètre :
è on garde la situation actuelle
è on peut mettre en place le scénario 1
è on peut mettre en place le scénario 2
Ceux qui désireraient souscrire à cette AK peuvent s’adresser à la société :
Tph : 03 22 09 22 09
Ou encore mieux directement à Sébastien Horemans :
Commentaires
Merci Bernard pour les nouvelles et l'analyse !
Ca fait vraiment du bien d'y voir un peu plus clair sur la situation, au moins chacun peut se faire sa propre idée...!
Personnellement je vais continuer à y croire et conserver ma ligne préciseusement en touchant du bois.
Sinon pour confirmation, concernant l'AG, j'ai bien l'intention de te donner procuration.
Bon WE !
Fabien
PS je ne copierai pas tes posts cette fois, compris la leçon
Merci Bernard.
Concernant les acquisitions, c'est prodigieux
Sebdo va acheter des sociétés avec une décote de 80 %.
Tu achètes à 1 le Lundi, et tu dis que ça vaut 5 le mardi.
C'est peut être parce que c'est des "amies".
Je pense que Georges Sorros et Warren Buffet vont être les premiers clients de H. Equities, avant de rentrer au capital avec des montants à 12 chiffres.
Sinon AK > 1 euros, j'ai gagné mon parie, je crois :).
Zergo
Bonjour Bernard
Je ne comprends pas bien comment Sebdo n'aurait besoin que de
2,9 millions d'euros pour acheter une société qui en vaut 15 à 20 millions, sachant qu'après un si mauvais exercice, le bilan ne doit pas être bien florissant, donc: pas ou peu de trésorerie et pas de capacité d'emprunt. Merci d'éclairer ma lanterne
Eric c'est l'objet de la négociation "à l'amiable" qui a lieu.
Sebdo achète au prix de 20% du CA une entreprise dont le dirigeant souhaite céder le contrôle à qq de plus jeune tout en restant aux commandes opérationnelles un certain temps.
Salut Bernard,
Que de rebondissements depuis l’introduction de Sebdo en bourse !!! Mon erreur, notre erreur sur cette valeur est peut-être d’avoir eu raison trop vite. Je me suis un peu précipité pour suivre des valeurs spécialisées dans les économies d’énergie et énergies renouvelables. Ceci à un moment ou les énergies en général étaient au plus haut (on ne savait pas ou cela s’arrêterai). Et j’ai acheté du Sebdo parce qu’investir dans une entreprise du bâtiment me semblait moins risqué que dans une startup mais aujourd’hui on se prend quand même les pleines conséquences de la crise.
Pourtant Sebdo à des atouts, les multiples certifications, et surtout une réglementation contraignante en terme de consommation énergétique pour 2012. C’est pour cela que j’ai acheté Sebdo, sans doute trop vite. 2012 est encore loin mais cette année là il y aura un changement considérable dans le secteur de la construction le virage à négocier sera fatal à bon nombre de petites entreprises traditionnelles qui n’auront pas su s’adapter suffisamment tôt. C’est seulement à partir de la que Sebdo pourra tirer le maximum de son avance (la maison bioclimatique à moins de 100.000 Euros en est le meilleur exemple).
D’ici là , le parcours bousier ne risque pas de nous donner le vertige.
Ce n’est que mon avis, bonne journée à tous.
Denis je pense que ta réflexion est pleine de bon sens.
C'est vrai qu'il y a bcp d'entreprises "à reprendre" pour ceux qui ont des liquidités et un savoir faire.
Les temps sont durs pour bcp d'entrepreneurs !
Vous êtes d'une grande naïveté et vous renoncez a vous servir de votre tête.
Vous êtes bloqué avec un court suspendue, un PRU très supérieur à votre valeur de sortie immédiate.
Votre intérêt passe donc par une négation de la vérité.
Vous n'êtes pas logique, vous êtes partisans.
Tans pis pour vous.
Bonjour Bernard,
Toujours pas de publication de Sebdo depuis ton dernier article paru il y a maintenant plus d'un mois. N'approchons nous pas du délai légal de publication de la convocation à l'AG ? Cette dernière doit être tenue avant le 30 juin si je ne m'abuse, je crois même que tu as confirmé que ce serait bien le cas. Nous devrions donc être informés très rapidement de sa tenue désormais, peux tu confirmer? (ma banquière me soutient qu'elle ne peut procéder à mon inscription au registre des actionnaires qu'une fois la date d'assemblée publiée, et je m'en voudrais de rater le coche à cause d'une histoire de délai non respecté...)
Merci d'avance de ton retour.
Bien à toi,
Fabien
Non Fabien je n'ai aucune info.
Le plus simple, si tu ne désires pas avoir le besoin de t'inscrire ici ou là , est de placer tes titres aun nominatif administré.
Ainsi tu seras inscrit d'office et tu recevras convocation et éventuellement d'autres doc à la maison