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Dernier cours : 5,00 €

Mnémo : ALANT

Capitalisation boursière : 21,04 M €

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Comment peut-on expliquer l’augmentation de 32 % du résultat consolidé et le plus que doublement (+124%) du résultat net part du groupe ?

Par le jeu du résultat attribué aux minoritaires.

En M €

S1 2011

S1 2010

Résultat net consolidé

0,59

0,45

Résultat attribué aux intérêts minoritaires

-0,10

0,14

Résultat net part du groupe

0,69

0,31

Antevenio possède 12 filiales, contre 11 en 2010, qui ne sont pas toutes détenues à 100% au début de leur création. De même elles sont en général déficitaires les premiers temps de leur existence.

En 2010 Antevenio possédait 71% de « Antevenio S.R.L » largement bénéficiaire ce qui explique en grande partie le résultat positif (0,14 M €) attribués aux minoritaires (29% dans ce cas) et donc enlevé du RN consolidé.

En 2011 Antevenio est montée à 100% de « Antevenio S.R.L » mais aussi à 100% de « Dialogo Media S.L.U » auparavant détenue à 75%. Toutes 2 sont largement bénéficiaires.

Antevenio détient respectivement 60%, 51% et 60% de « Antevenio Argentina S.R.L », « Antevenio Limited » et « Antevenio Mexico », toutes 3 déficitaires ce qui explique un résultat négatif (-0,10 M €) attribué aux minoritaires.

Par prudence, je préfère ne retenir que le RN consolidé en pensant qu’Antevenio en a « encore sous la pédale » en montant au capital des 3 filiales , aujourd’hui déficitaires, lorsqu’elles seront bénéficiaires.

En tout cas une belle valeur remplie de cash !

 

 

Résultats semestriels 2011

Résultats solides, dans la croissance et la rentabilité

> Chiffre d’affaires (net) : + 13,6 %

> Résultat d’exploitation : + 17,8 %

> Doublement du résultat net (part du groupe) : + 124,5 %

Madrid, le 18 octobre 2011

ANTEVENIO (Alternext – ALANT) leader espagnol du marketing interactif publie de solides résultats semestriels 2011, conjuguant croissance à deux chiffres et progression de la rentabilité. Le chiffre d’affaires net, en croissance de 13,6 %, s’accompagne en effet d’un doublement du bénéfice net part du Groupe sur la période, qui s’établit à environ 700 K€ soit 6,3 % du chiffre d’affaires net.

Consolidés audités en M €

S1 2011

S1 2010

variation 2011/2010

S1 2009

S1 2008

Chiffre d'affaires total

11,55

10,20

13,40%

 

 

Chiffre d’affaires (1)

10,97

9,66

13,60%

5,57

5,91

Marge brute / CA net

55,50%

56,00%

 

 

 

Total charges d'exploitation

10,30

8,83

16,60%

 

 

Résultat d’exploitation

0,98

0,83

17,80%

0,38

0,15

en % du CA net

8,90%

8,60%

 

 

 

Résultat courant avant impôts

1,00

0,84

19,50%

 

 

Impôt sur les sociétés

0,41

0,42

 

 

 

Résultat net consolidé

0,59

0,45

32,30%

 

 

Résultat net part du groupe

0,69

0,31

124,50%

0,32

0,09

en % du CA net

6,30%

3,20%

 

 

 

(1) Chiffre d’affaires net des remises sur ventes publicitaires

Une croissance à deux chiffres en ligne avec l’objectif annuel

La croissance du chiffre d’affaires (entièrement organique), proche de 14% sur le semestre, est portée par de solides fondamentaux :

- Toutes les offres contribuent positivement à la croissance ;

- En Espagne et Italie, zone « historique » du Groupe, l’activité est en hausse de 10,1% ;

- Les nouveaux pays ouverts, même avec un rythme de croissance inférieur aux attentes du Groupe, permettent à l’international de représenter 33% du chiffre d’affaires net d’Antevenio sur le semestre.

Bon niveau de rentabilité opérationnelle, malgré le poids de l’international

Le développement des nouvelles activités et le déploiement international contribuent toujours négativement au résultat d’exploitation, à hauteur de 0,4 M€ sur le semestre. Toutefois, cette perte ne représente plus que 46% du chiffre d’affaires généré, contre près de 67% il y a un an.

Malgré ces charges, ANTEVENIO est parvenu au 1er semestre à dégager une rentabilité opérationnelle en légère hausse (+0,3 pt) grâce notamment au maintien d’un bon niveau de marge brute et à la maîtrise des autres charges d’exploitation. Le résultat d’exploitation ressort à près de 1 M€, en progression de 17,8 %.

Le semestre a notamment été marqué par le rachat des parts minoritaires dans Antevenio Italia, détenue dorénavant à 100%.

Au final, le bénéfice net (part du groupe) a plus que doublé sur le semestre : il s’établit à 0,69 M€, contre 0,31 M€ au premier semestre 2010.

Une situation financière très saine

La capacité d’auto-financement générée sur le semestre se monte à 1,03 M€. Avec la hausse temporaire du besoin en fonds de roulement, les flux de trésorerie opérationnels ressortent à 0,25 M€.

Après acquisition de 29% supplémentaires d’Antevenio Italia, la tréserorie de clôture diminue de 1,63 M€, mais ressort à un niveau toujours solide de 5,07 M€.

Sans aucune dette financière significative et avec 15,9 M€ de fonds propres, ANTEVENIO dispose ainsi d’une capacité financière intacte.

Objectifs 2011 maintenus

Pour 2011, ANTEVENIO fixe le cap sur la poursuite de la croissance :

> Progression à deux chiffres du chiffre d’affaires ;

> Objectif d’atteindre le point mort sur les nouvelles activités en fin d’année 2011.

A propos d’ANTEVENIO

Antevenio est le leader en Espagne de la publicité et du marketing interactif. Au travers de 4 offres de publicité, emailing, performance et portails, Antevenio fournit des réponses innovantes aux problématiques de notoriété, de conquête et de fidélisation sur Internet, auprès d’annonceurs prestigieux en Espagne et en Italie. Antevenio est coté sur NYSE Alternext Paris depuis le 15 février 2007 (code ISIN ES0109429037).

En 2010, Antevenio a réalisé un chiffre d’affaires de 21,3 M€.